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最新消息| 2022年交運物流行業下半年投資策略:拐點已至快遞高增公鐵穩健 | 2022-06-27 |
| 文章来源：由「百度新聞」平台非商業用途取用"https://finance.eastmoney.com/a/202205312397416215.html" 1、短期疫情不改快遞價值修復 疫情影響短期單量。我們分析疫情主要影響單量，但總體影響的體量有限。疫情影響是非經常性因素，疫情帶來的利潤影響基本上不干擾公司價值回升的本質。 短期單量已在修復期，中長期成長性仍在。短期看，一方面疫情影響為短期因素不改中長期格局，另一方面根據主要快遞企業分撥中心吞吐量指數以及國家郵政局日度攬派數據分析，單量短期處于回升趨勢。中長期看，從上游驅動、單包裹貨值、市場出清角度，公司單量有望持續高增。 價格回升成本有降，單票盈利仍在回升趨勢。快遞盈利修復的本質來自量增、價提、成本下降三個因素，從三個因素看盈利修復確定性強。 投資：電商快遞方面，優選韻達股份圓通速遞。直營快遞方面，順豐控股價值低估，快運國際業務貢獻邊際新增量。 2、絕對收益可做中長期布局，優選公路鐵路港口物流 疫情影響已逐步修復。公路干線已經暢通，港口前期集疏港影響已經消除、后期關注復工復產及出口修復情況。 公路鐵路：相對經濟仍較穩健，車流量及鐵路貨運具備韌性，高股息絕對收益凸顯。優選高股息標的山東高速、大秦鐵路，同時關注招商公路、寧滬高速、深高速、粵高速、皖通高速。 港口：集疏港影響基本消除，疊加費率有所提升，龍頭樞紐港量穩增、價向好。從量價穩健角度，優選低估值港口龍頭青島港上港集團。 物流：大宗供應鏈及跨境物流穩增長特性凸顯。大宗供應鏈方面，龍頭轉型服務商延鏈條、拓品類，提質增效邏輯兌現，優選廈門象嶼、建發股份。跨境物流方面，龍頭控資源、補短板、延鏈條，有望穿越運價景氣周期，優選華貿物流。 風險提示 1、新冠疫情反復擾動。 2、快遞競爭管控松動。 3、復工復產推進不及預期。 4、出口需求低于預期。（文章來源：浙商證券） 關鍵字標籤：油壓拖板車購買 |
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