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最新消息| 九豐能源(605090):中信證券股份有限公司關于《江西九豐能源股份... | 2022-11-21 |
| 文章来源：由「百度新聞」平台非商業用途取用"https://www.cfi.net.cn/p20220926000971.html" 獨立財務顧問二〇二二年九月中國證券監督管理委員會：江西九豐能源股份有限公司（以下簡稱“九豐能源”或“公司”）收到中國證券監督管理委員會于2022年8月15日下發的《中國證監會行政許可項目審查一次反饋意見通知書》（221403號）（以下簡稱“《反饋意見》”）。中信證券股份有限公司（以下簡稱“中信證券”或“獨立財務顧問”）作為本次交易的獨立財務顧問，會同上市公司及其他中介機構，就一次反饋意見進行了逐項落實，對有關問題進行了認真分析與核查，現對一次反饋意見中涉及獨立財務顧問發表意見的問題回復如下。如無特殊說明，本回復中所使用的簡稱與重組報告書中釋義所定義的簡稱具有相同含義。本回復出現的總數與各分項數值之和尾數不符的情形均為四舍五入原因所造成。目錄問題1.............................................................................................................................4問題2...........................................................................................................................25問題3...........................................................................................................................40問題4...........................................................................................................................53問題5...........................................................................................................................57問題6...........................................................................................................................61問題7...........................................................................................................................68問題8...........................................................................................................................75問題9...........................................................................................................................86問題10.........................................................................................................................95問題11.......................................................................................................................113問題12.......................................................................................................................129問題13.......................................................................................................................136問題14.......................................................................................................................152問題15.......................................................................................................................158問題16.......................................................................................................................179問題17.......................................................................................................................191問題18.......................................................................................................................202問題19.......................................................................................................................207問題20.......................................................................................................................222問題1申請文件及公開信息顯示，1）四川遠豐森泰能源集團股份有限公司（以下簡稱森泰能源或標的資產）曾籌劃首發上市和重大資產重組。2）上市公司首次公開發行距本次交易董事會首次決議日不足一年，前次募集凈額26.77億元僅投入使用8.57億元，變更用途的募集資金總額10.64億元，占比39.73%。3）本次交易擬募集配套資金12億元，用于標的資產項目建設、支付現金對價、補充流動資金及支付本次交易相關費用。請你公司：1）結合標的資產首發上市籌劃、前次重組籌劃及終止原因，補充披露相關交易終止的影響因素是否已消除，是否對本次交易構成實質障礙；首發上市及前次重組籌劃相關方是否存在影響本次交易的協議或安排，如是，是否已消除影響。2）補充披露擬募投項目所需資金的測算依據、測算過程及合理性，并結合上市公司財務狀況、前次募集資金使用計劃和進度，量化分析上市公司在具有大額閑置資金的情形下實施本次募集配套資金方案的必要性和合理性。請獨立財務顧問和律師核查并發表明確意見。回復：一、結合標的資產首發上市籌劃、前次重組籌劃及終止原因，補充披露相關交易終止的影響因素是否已消除，是否對本次交易構成實質障礙；首發上市及前次重組籌劃相關方是否存在影響本次交易的協議或安排，如是，是否已消除影響（一）標的資產首發上市籌劃、前次重組籌劃及終止原因標的資產曾籌劃首發上市，于2019年11月向中國證監會四川監管局進行了深交所創業板的上市輔導備案登記。由于創業板改革并試點注冊制后，標的資產不滿足創業板的“三創四新”定位，且2020年標的資產受新冠疫情影響出現當年業績下滑，預計不滿足創業板上市條件。經標的資產股東綜合考慮后，標的資產于2020年12月終止上市輔導，并暫停首發上市計劃。2021年上半年，經標的資產主要股東與上市公司新疆洪通燃氣股份有限公司（以下簡稱“洪通燃氣”）多次接洽溝通后，雙方決定推進重組事宜（以下簡稱“前次重組”）。洪通燃氣于2021年6月21日召開董事會審議前次重組事宜并披露相關方案。2021年8月4日，因交易雙方對前次重組的交易價格、支付方式等核心交易條款不能達成一致意見，洪通燃氣預計無法在規定時間內發出審議前次重組事項的股東大會通知，使得前次重組事項無法按原計劃繼續推進。經慎重考慮，洪通燃氣認為就當時階段繼續推進重組方案不確定性較大遂決定終止前次重組事項。（二）相關交易終止的影響因素是否已消除，是否對本次交易構成實質障礙前次首發上市籌劃因不滿足創業板的“三創四新”定位，且2020年標的資產受新冠疫情影響出現當年業績下滑，預計不滿足創業板上市條件而終止。本次交易中，標的資產的行業定位及報告期內的經營業績均符合本次重組要求，不會對本次交易構成實質障礙。前次重組籌劃因交易雙方對交易價格、支付方式等核心交易條款不能達成一致意見而終止。本次交易的交易雙方已就交易價格、支付方式等核心交易條款達成一致，并各自履行對應的審批程序。本次交易方案已通過上市公司董事會、股東大會審議，前次重組終止的影響因素已消除，不會對本次交易構成實質障礙。（三）首發上市及前次重組籌劃相關方是否存在影響本次交易的協議或安排，如是，是否已消除影響1、首發上市籌劃相關方是否存在影響本次交易的協議或安排（1）2017年9月，NewSources、成都聚鑫恒泰、重慶長禾、李小平、劉志騰、楊小毅（以下簡稱“A輪投資人”）與森泰有限、李曉山、高道全、彭英文及森泰有限當時其他股東簽署了《關于四川遠豐森泰能源有限公司的股權投資協議》（以下簡稱“《A輪股權投資協議》”），約定A輪投資人享有的特殊權利包括，①股權回購權，如出現森泰有限在2020年12月31日前未能實現上市（不包括在全國中小企業股份轉讓系統掛牌）等回購情形的，則A輪投資人有權要求李曉山、高道全、彭英文回購A輪投資人全部或部份股權；②清盤及破產清算權：如出現標的公司有權機構決定終止或解散標的公司等清盤事項的，A輪投1資人有權獲得“優先金額”，取得的清算所得不足“優先金額”的，由李曉山、高道全、彭英文予以補足。2022年5月10日，針對《A輪股權投資協議》上述約定，除已注銷登記的成都聚鑫恒泰、重慶長禾外，其他A輪投資人出具《確認書》，同意并確認，未曾且在本次交易期間以及本次交易后不會就相關減資回購、股權（份）回購、補償、賠償或權利限制等義務或責任要求森泰能源或相關義務主體履約，且同意并確認放棄清盤及破產清算權。《A輪股權投資協議》中未對A輪投資人股權轉讓后，受讓方是否繼續享有投資協議下的權利和義務作出約定。因此重慶長禾、成都聚鑫恒泰的股東受讓取得重慶長禾、成都聚鑫恒泰所持森泰能源股份后，并不當然享有重慶長禾、成都聚鑫恒泰在《A輪股權投資協議》下的權利。經訪談重慶長禾、成都聚鑫恒泰注銷前的全體股東，并根據其出具的確認書，其確認自始不享有《A輪股權投資協議》下約定的股權回購權、清盤及破產清算權等股東特殊權利，且與森泰能源及其股東之間不存在其他任何形式的對賭協議、估值調整機制、優先權等特殊權利或類似安排。（2）2018年8月，NewSources與森泰有限、李曉山、高道全、彭英文及森泰有限當時其他股東簽署了《關于四川遠豐森泰能源有限公司的股權投資協議》（以下簡稱“《B輪股權投資協議》”），約定NewSources享有的特殊權利包括，①股權回購權，如出現森泰有限在2020年12月31日前未能實現上市（不包括在全國中小企業股份轉讓系統掛牌）等回購情形的，則NewSources有權要求李曉山、高道全、彭英文回購NewSources全部或部份股權；②清盤及破產清算權：如出現標的公司有權機構決定終止或解散標的公司等清盤事項的，New2Sources有權獲得“優先金額”，取得的清算所得不足“優先金額”的，由李曉山、高道全、彭英文予以補足。2022年5月10日，針對《B輪股權投資協議》上述約定，NewSources出具《確認書》，同意并確認，未曾且在本次交易期間以及本次交易后不會就相關1注：根據《A輪股權投資協議》，優先金額=A輪投資人原投資額+投資額每年10%（單利）回報-A輪投資人已收訖現金分紅。2注：根據《B輪股權投資協議》，優先金額=NewSources原投資額+投資額每年10%（單利）回報-NewSources減資回購、股權（份）回購、補償、賠償或權利限制等義務或責任要求森泰能源或相關義務主體履約，且同意并確認放棄清盤及破產清算權。（3）2019年10月，李小平等24人（以下簡稱“C輪投資人”）與森泰能源、李曉山、高道全、彭英文及森泰能源當時其他股東簽署了《關于四川遠豐森泰能源股份有限公司的股權投資協議》（以下簡稱“《C輪股權投資協議》”），約定C輪投資人享有的特殊權利包括，①注冊資本縮減：森泰能源未能在2020年12月31日前IPO申報（如因特殊原因申報時間可以延遲到2021年4月30日），并在2021年12月31日之前發行，C輪投資人及之前投資人有權要求以森泰能源以縮減注冊資本的形式實現C輪投資人及之前投資人的退出。②股權回購：如出現前述注冊資本縮減事由出現后3個月內沒有縮減注冊資本等情形，則C輪投資人及之前投資人有權要求李曉山、高道全、彭英文購C輪投資人全部或部份股權；③清盤及破產清算權：如出現標的公司有權機構決定終止或解散標的3公司等清盤事項的，C輪投資人有權獲得“優先金額”，取得的清算所得不足“優先金額”的，由李曉山、高道全、彭英文予以補足。因森泰能源未能在2020年12月31日前IPO申報，李東聲等17名C輪投資人已于2021年6月、2021年11月，按照《C輪股權投資協議》，通過股份轉讓及森泰能源減資回購的方式實現退出。根據上述17名C輪投資人出具的承諾函及訪談確認，其確認不再享有《公司法》《公司章程》《C輪股權投資協議》約定的任何特殊權利，森泰能源后續的重組、并購、上市等資本運作與其無關，其與森泰能源、森泰能源其他股東也無其他任何爭議或糾紛或潛在爭議糾紛。2022年5月10日，針對《C輪股權投資協議》上述股權回購約定，NewSources、劉志騰、楊小毅以及尚未退出的C輪投資人李小平、施春、周厚志、王秋鴻、郭桂南、張東民、曾建洪出具《確認書》，同意并確認，未曾且在本次交易期間以及本次交易后不會就相關減資回購、股權（份）回購、補償、賠償或權利限制等義務或責任要求森泰能源或相關義務主體履約，且同意并確認放棄清盤及破產清算權。3注：根據《C輪股權投資協議》，優先金額=C輪投資人原投資額+投資額每年10%（單利）回報-C輪投資根據《民法典》第五百七十五條等規定，債權人有權依其單方意思表示放棄其權利、免除債務人債務，無需債務人明確同意，即可發生免除效力，除非債務人在合理期限內拒絕。依據前述股權投資協議享有特殊權利的全部標的公司股東，均已簽署并出具關于確認未行使且放棄行使相關特殊權利的書面確認書，意思表示真實，且特殊權利對應的相關義務人未拒絕，該等確認書根據約定已自九豐能源公告本次交易草案之日起生效，且未約定特殊權利的恢復條款。相關確認書中已約定，確認書與《股權投資協議》是不可分割的整體，與《股權投資協議》具有同等法律效力，《股權投資協議》與確認書不一致的，以確認書為準。因此，確認書中對特殊權利的放棄、豁免安排，構成對《股權投資協議》的調整，對享有特殊權利的標的公司股東具有約束力。綜上，已經首發上市籌劃相關方曾簽署的可能影響本次交易的特殊權利條款已經在本次交易中獲得相關方的豁免，不會對本次交易造成影響，因此不存在影響本次交易的協議或安排。2、前次重組籌劃相關方是否存在影響本次交易的協議或安排前次重組中，標的資產的股東與洪通燃氣簽署了《新疆洪通燃氣股份有限公司與四川遠豐森泰能源集團股份有限公司相關股東附條件生效的發行股份、可轉換公司債券及支付現金購買資產協議》，由于協議的生效條件并未達成，該協議未正式生效且已自動終止。洪通燃氣已于2021年8月4日召開董事會審議通過前次重組終止事項并進行公告。因此，前次重組籌劃相關方不存在影響本次交易的協議或安排。二、擬募投項目所需資金的測算依據、測算過程及合理性，并結合上市公司財務狀況、前次募集資金使用計劃和進度，量化分析上市公司在具有大額閑置資金的情形下實施本次募集配套資金方案的必要性和合理性本次募集配套資金將用于標的公司項目建設、支付本次交易的現金對價、補充流動資金及支付本次交易相關費用。本次募集配套資金具體用途如下：單位：萬元序號用途項目總投資額費用擬使用募集資金金額1川西名山2×20萬噸液化天然氣清潔能源60,646.5950,000.00 基地項目（一期） 2支付現金對價60,000.0060,000.003補充流動資金及支付本次交易相關費用10,000.0010,000.00 合計130,646.59120,000.00（一）川西名山2×20萬噸液化天然氣清潔能源基地項目（一期）的測算依據、測算過程及合理性川西名山2×20萬噸液化天然氣清潔能源基地項目（一期）（以下簡稱“本項目”）的含稅總投資為60,646.59萬元，其中含稅建設投資60,343.69萬元，流動資金302.90萬元。1、本項目建設投資情況單位：萬元序號項目或費用名稱含稅金額占比1固定資產53,615.0088.85%1.1建筑工程費8,575.0014.21%1.2設備購置費25,750.0042.67%1.3安裝工程費15,225.0025.23%1.4固定資產其他費用4,065.006.74%2無形資產3,073.005.09%2.1技術450.000.75%2.2土地使用權2,623.004.35%3其他資產240.000.40%3.1籌建費215.000.36%3.2其他25.000.04%4預備費3,415.695.66%建設投資合計60,343.69100.00% 2、本項目建設投資測算依據本項目的投資構成測算依據主要包括：（1）《中國石油天然氣股份有限公司石油建設項目可行性研究投資估算編制規定》（油計字〔2006〕945號)；（3）建構筑物工程執行《四川省建設工程工程量清單計價定額》及相關規定，并根據當地實際情況參照類似工程適當調整；（4）安裝工程執行《石油建設安裝工程概算指標》（中油計〔2015〕11號文）；（5）其他費用執行《關于印發中國石油天然氣集團公司建設項目其他費用和相關費用規定>的通知》（中油計〔2012〕534號文）；（6）稅率執行《關于全面推開營業稅改增值稅試點后工程建設項目增值稅有關事宜通知》（中油計〔2016〕270號文）；（7）主要設備、材料價格根據廠家報價和行業指導價格信息；（8）基本預備費按工程費用和其它費用之和的6%計算，由于項目周期較短，未計取漲價預備費。3、上述項目投資的測算過程（1）建筑工程費本項目的建筑工程費用主要參照同類型項目估算的工程量和擬建項目所在地類似工程造價水平估算確定。序號項目名稱建筑面積（㎡）單價（元㎡）小計（萬元）1主要工藝生產裝置 2,453.001.1原料氣增壓單元500.002,940.00147.001.2脫酸單元260.003,653.8595.001.3脫水、脫汞單元200.003,250.0065.001.4脫重烴單元200.003,350.0067.001.5液化及制冷單元1,200.006,408.33769.001.6LNG儲運單元5,000.002,030.001,015.001.7BOG增壓回收單元300.003,166.6795.001.8冷劑儲配單元180.003,611.1165.001.9火炬系統160.004,687.5075.001.10氣化返輸系統150.004,000.0060.002輔助工程 725.00序號項目名稱建筑面積（㎡）單價（元㎡）小計（萬元）2.1電氣系統750.004,133.33310.002.2儀控及在線分析系統850.004,588.24390.002.3其它常規分析系統80.003,125.0025.003公用工程 725.003.1空氮系統260.004,038.46105.003.2熱力系統220.003,409.0975.003.3循環水系統680.002,573.53175.003.4給排水系統1,000.00750.0075.003.5消防系統10,000.00210.00210.003.6電信系統500.001,000.0050.003.7暖通系統500.00500.0025.003.8機修系統100.001,000.0010.004全廠工藝及公用工程管網10,000.00215.00215.005總圖、運輸及綠化工程3,500.002,514.29880.006服務型工程 2,970.006.1廠前區辦公樓6,000.003,111.671,867.006.2備件庫350.002,828.5799.006.3危廢存儲間80.002,875.0023.006.4門衛室50.002,600.0013.006.5門衛計量室75.003,066.6723.006.6重要建、構筑物樁基工程10,000.00945.00945.007廠外配套工程 607.007.135kV總降站及專線工程3,000.001,333.33400.007.2原料氣輸氣管線工程3,000.00623.33187.007.3給排水接口工程50.002,000.0010.007.4通訊服務接入工程50.002,000.0010.00合計8,575.00 （2）設備購置費本項目的設備購置費根據相關設備計劃采購數量及該等設備目前廠家報價和行業指導價格測算。序號設備名稱數量（套臺）單價（萬元）總價（萬元）1儲罐、容器類56151.798,500.002壓縮機及泵類41,450.005,800.003加氣設備及磅秤6583.333,500.004數控設備20125.002,500.005供電設備10350.003,500.006鍋爐、導熱油11,000.001,000.007消防、通信3031.67950.00合計25,750.00 （3）安裝工程費本項目安裝工程費用主要參考已建同類項目建設進行估算。序號項目名稱小計（萬元）1主要工藝生產裝置2,961.001.1原料氣增壓單元280.001.2脫酸單元170.001.3脫水、脫汞單元92.001.4脫重烴單元96.001.5液化及制冷單元951.001.6LNG儲運單元812.001.7BOG增壓回收單元190.001.8冷劑儲配單元80.001.9火炬系統120.001.10氣化返輸系統170.002輔助工程1,892.002.1電氣系統930.002.2儀控及在線分析系統950.002.3其它常規分析系統12.003公用工程1,187.003.1空氮系統142.003.2熱力系統102.003.3循環水系統406.003.4給排水系統106.003.5消防系統133.00序號項目名稱小計（萬元）3.6電信系統176.003.7暖通系統72.003.8機修系統50.004全廠工藝及公用工程管網1,492.005總圖、運輸及綠化工程9.006服務型工程26.006.1廠前區辦公樓16.346.2備件庫0.876.3危廢存儲間0.206.4門衛室0.116.5門衛計量室0.206.6重要建、構筑物樁基工程8.277廠外配套工程7,658.007.135kV總降站及專線工程1,500.007.2原料氣輸氣管線工程6,130.007.3給排水接口工程17.007.4通訊服務接入工程11.00合計15,225.00 （4）固定資產其他費用按照國家有關規定并結合承辦單位的實際情況進行估算。序號固定資產其他費用費用金額（萬元）測算依據1專項評價及驗收費319.00按國家關于建設工程消防、安全、環保、水土保濕、建筑節能、地質災害評估等相關要求估算2勘察設計費957.00按國家關于勘察設計收費標準及相似工程收費實際估算3建設管理費1,883.00按項目主體工程建設規模，參照同類項目管理實際情況進行估算4施工隊伍調遣費95.00按政府定額標準，參照類似項目估算5場地準備費和臨時設施費242.00按項目現場用地現狀，并結合當地建筑市場實際行情進行估算6特殊設備安全監督檢驗標定費120.00按安裝國家特種設備管理規定估算序號固定資產其他費用費用金額（萬元）測算依據7生產準備費228.00按類似項目估算8工程保險費161.00按主體工程建設規模和同類項目的保險費率估算9超限設備運輸特殊措施費60.00按類似項目實際花費進行估算合計4,065.00 （5）無形資產費用無形資產費用主要包括土地使用權費和技術費。序號無形資產費用費用金額（萬元）測算依據1土地使用權費2,623.00按當地近期工業用地拍賣價格估算2技術費450.00按類似項目估算合計3,073.00 （6）其他資產費用其他資產費用主要為項目籌建費、申報核準費用和可行性研究報告編制及評估費，按國家相關項目可研收費標準及類似項目的實際收費進行估算。序號其他資產費用費用金額（萬元）1籌建費215.001.1項目籌建費159.001.2申報核準費用56.002可行性研究報告編制及評估費25.00合計240.00 （7）預備費基本預備費按工程費用和其它費用之和的6%估算，由于項目周期較短，未計取漲價預備費，本項目的基本預備費為3,415.69萬元。（二）支付現金對價的測算依據、測算過程及合理性根據本次交易方案，九豐能源擬向NewSources、李婉玲等53名標的公司股東發行股份、可轉換公司債券及支付現金購買其持有的標的公司100%股份，標的公司股東獲得股份對價、可轉換公司債券和現金對價的情況如下：單位：萬元序號股東姓名名稱股份對價金額可轉債對價金額支付現金對價金額1NewSourcesInvestmentLimited2,044.7918,403.0810,223.932李婉玲1,196.2910,766.635,981.463李鶴1,167.3410,506.035,836.684成都萬勝恒泰企業管理中心（有限合伙）1,104.729,942.495,523.615彭嘉炫943.108,487.944,715.526洪青902.198,119.704,510.947高道全902.198,119.704,510.948西藏君澤商貿有限公司613.735,523.613,068.679韓慧杰597.345,376.052,986.6910高晨翔463.984,175.852,319.9111趙同平219.101,971.931,095.5212施春180.301,622.72901.5113楊小毅153.431,380.90767.1714何平122.751,104.72613.7315范新華112.521,012.66562.5916樊玉香102.29920.60511.4517郭桂南92.26830.35461.3018王秋鴻91.74825.62458.6819蘇濱81.83736.48409.1620曾建洪67.06603.50335.2821李東聲61.37552.36306.8722陳菊54.80493.18273.9923陳才國54.43489.89272.1624周厚志48.96440.65244.8025張東民46.34417.07231.7126周劍剛40.92368.24204.5827周濤40.92368.24204.5828劉名雁40.92368.24204.5829艾華40.10360.88200.4930張大鵬37.44336.94187.1931劉新民30.69276.18153.43序號股東姓名名稱股份對價金額可轉債對價金額支付現金對價金額32許文明28.72258.44143.5833劉小會28.64257.77143.2034李曉彥26.60239.36132.9835張忠民22.50202.53112.5236李小平20.46184.12102.2937陳昌斌20.46184.12102.2938唐永全20.46184.12102.2939楊敏20.46184.12102.2940劉志騰20.46184.12102.2941崔峻16.37147.3081.8342顧峰14.32128.8871.6043張宸瑜14.32128.8871.6044陳財祿12.68114.1563.4245丁境奕12.27110.4761.3746蔡賢順10.2392.0651.1447吳施鋮10.2392.0651.1448鄧明冬8.1873.6540.9249田禮偉8.1873.6540.9250張偉8.1873.6540.9251羅英8.1873.6540.9252李豪彧6.1455.2430.6953馮耀波6.1455.2430.69合計12,000.00108,000.0060,000.00 本次交易的現金對價安排系交易雙方經商業談判最終確定。如果本次現金對價全部通過自有資金支付，將對公司未來日常經營和投資活動產生一定的資金壓力；如果全部通過銀行借款支付，將顯著提高上市公司的負債水平和償債壓力，增加利息支出。因此，上市公司采用募集配套資金60,000.00萬元支付本次交易的現金對價，具有合理性。（三）上市公司流動資金的測算依據、測算過程及合理性1、流動資金需求測算的基本假設2016年至2021年，九豐能源的營業收入分別為747,423.21萬元、1,044,749.02萬元、1,149,441.09萬元、1,002,128.79萬元、891,352.11萬元、1,848,833.90萬元，年均復合增長率為19.86%，假設2022年至2024年九豐能源營業收入增長率為19.86%。該假設僅用于計算上市公司的流動資金需求，并不代表上市公司對2022年至2024年及或以后年度的經營情況及趨勢的判斷，亦不構成上市公司盈利預測。假設上市公司經營性流動資產和經營性流動負債與上市公司的營業收入呈一定比例，即經營性流動資產銷售百分比和經營性流動負債銷售百分比保持穩定，在2022年至2024年保持不變。上市公司采用2021年經營性流動資產銷售百分比及經營性流動負債銷售百分比數據進行測算。本次流動資金需求測算主要考慮上市公司營業收入變動導致的資金需求變動，不考慮上市公司于2022年至2024年資本性開支等投資行為的資金需求。2、流動資金缺口測算結果根據上述營業收入預測及基本假設，九豐能源2022-2024年新增流動資金需求的測算如下：單位：萬元項目基期 預測期 2021年占收入百分比2022E2023E2024E營業收入1,848,833.90100.00%2,215,971.432,656,014.373,183,440.11應收票據8,806.320.48%10,555.0612,651.0715,163.29應收賬款54,809.132.96%65,693.0178,738.1994,373.85預付款項9,945.570.54%11,920.5414,287.7017,124.92存貨68,613.543.71%82,238.6898,569.46118,143.17經營性流動資產總計142,174.577.69%170,407.29204,246.41244,805.24應付票據及應付賬款13,944.550.75%16,713.6320,032.5924,010.62預收賬款2,968.350.16%3,557.804,264.305,111.10合同負債11,591.000.63%13,892.7216,651.5019,958.12經營性流動負債總計28,503.901.54%34,164.1540,948.3949,079.84流動資金占用額113,670.666.15%136,243.14163,298.02195,725.40未來三年新增流動資82,054.73 項目基期 預測期 2021年占收入百分比2022E2023E2024E金缺口 注1：流動資金占用額=經營性流動資產-經營性流動負債。（未完） 關鍵字標籤：磅秤規格 |
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